Μέσα στον τρέχοντα μήνα, οι τιμές του χρυσού έχουν υποχωρήσει κατά 15%, δοκιμάζοντας την εμπιστοσύνη όσων ποντάρουν στην άνοδό του. Η εξέλιξη αυτή έχει οδηγήσει ορισμένους επενδυτές να αμφισβητούν τον ρόλο του ως ασφαλές καταφύγιο, τη στιγμή που η σύγκρουση με το Ιράν δημιουργεί κινδύνους για την παγκόσμια οικονομική σταθερότητα.

Η πτώση σημειώθηκε στο πλαίσιο μιας γενικευμένης αποεπένδυσης από μετοχές, ομόλογα και νομίσματα, η οποία ανάγκασε πολλούς επενδυτές να ρευστοποιήσουν θέσεις σε χρυσό ώστε να καλύψουν ζημιές σε άλλες αγορές. Παράλληλα, η Τουρκία προχώρησε σε μείωση των αποθεμάτων της για να στηρίξει το νόμισμά της. Αν και οι κινήσεις αυτές δεν αποτελούν τη μοναδική αιτία της πτώσης, εντείνεται η ανησυχία ότι, σε περίπτωση κλιμάκωσης της σύγκρουσης, περισσότερες κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να προχωρήσουν σε αντίστοιχες πωλήσεις.

Η μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων επτά ετών

Η αξία του χρυσού κατέγραψε μείωση της τάξης του 19% από το υψηλό κλείσιμο του Ιανουαρίου έως το τέλος των συναλλαγών της Πέμπτης, πλησιάζοντας το όριο του 20%. Ωστόσο, την Παρασκευή παρατηρήθηκε επιστροφή των επενδυτών, με αποτέλεσμα οι τιμές να ενισχυθούν περίπου κατά 3%. Αυτό συνέβη καθώς ορισμένα επενδυτικά κεφάλαια και τραπεζικοί οργανισμοί εκτιμούν ότι οι βασικοί παράγοντες —όπως τα διογκωμένα δημόσια χρέη και η γεωπολιτική αστάθεια— εξακολουθούν να υφίστανται.

Σύμφωνα με τον διαχειριστή κεφαλαίων της Fidelity International, Γιώργο Ευσταθόπουλο, η πρόσφατη διόρθωση μπορεί να αποτελέσει «ευκαιρία τοποθέτησης», μόλις μειωθεί η ένταση στη Μέση Ανατολή. Όπως σημείωσε, οι πληθωριστικές πιέσεις, τα δημοσιονομικά προβλήματα και η αμφισβήτηση της αξιοπιστίας των ομολόγων συνεχίζουν να λειτουργούν ως βασικοί υποστηρικτικοί παράγοντες για τον χρυσό.

Η εντυπωσιακή άνοδος του χρυσού, που αγγίζει σχεδόν το 150% από τις αρχές του 2023, ξεκίνησε από τις κεντρικές τράπεζες. Εκείνες αύξησαν τις αγορές τους μετά το πάγωμα των ρωσικών συναλλαγματικών αποθεμάτων, γεγονός που ανέδειξε τους κινδύνους της υπερβολικής εξάρτησης από το δολάριο. Στη συνέχεια, ακολούθησαν τα hedge funds και αργότερα ένα ευρύ κύμα ιδιωτών επενδυτών.

Στο ταμπλό, αυτή την ώρα, ο Dow Jones υποχωρεί κατά 822 μονάδες ή 1,68% φτάνοντας τις 48.081. Ο S&P 500 χάνει 1,52% στις 6.779 μονάδες και ο Nasdaq διολισθαίνει σε ποσοστό 1,57% στις 22.389 μονάδες, ανατρέποντας την απρόσμενα θετική αντίδραση της Δευτέρας.

Ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης σημειώνει βουτιά 3,65%, ενώ ο δείκτης μεταβλητότητας VIX — ο λεγόμενος «δείκτης φόβου» — έχει «εκτιναχθεί» στις 27,85 μονάδες, ήτοι στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών.

Η άνοδος του πετρελαίου παραμένει στο επίκεντρο. Το Brent ξεπέρασε τα 83 δολάρια το βαρέλι, ενισχυμένο κατά 7%, μετά το άλμα 6% της προηγούμενης ημέρας. Το West Texas Intermediate κινείται επίσης 7% υψηλότερα, πάνω από τα 76 δολάρια. Η άνοδος αποδίδεται στις απειλές της Τεχεράνης ότι θα πλήξει κάθε πλοίο που επιχειρεί να διασχίσει τα Στενά του Ορμούζ, που αποτελούν τη θαλάσσια δίοδο από την οποία διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου. Σύμφωνα με ιρανικά μέσα, διοικητής των Φρουρών της Επανάστασης δήλωσε ότι το πέρασμα έχει κλείσει.

Παράλληλα, διακοπές παραγωγής από παραγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου στη Μέση Ανατολή έχουν «εκτινάξει» τα ναύλα και τις τιμές. Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η ισχυρή αύξηση των ευρωπαϊκών τιμών φυσικού αερίου, οι οποίες έχουν «εκτοξευθεί» κατά 70% μέσα σε δύο ημέρες, μετά το πλήγμα στην παραγωγή LNG του Κατάρ.

Το κύμα ρευστοποιήσεων είναι γενικευμένο. Μετοχές αεροπορικών και ταξιδιωτικών εταιρειών, άμεσα εκτεθειμένες στο κόστος καυσίμων, υποχωρούν σημαντικά για δεύτερη ημέρα. Η Delta και η Royal Caribbean χάνουν περίπου 3,6% και 4,3%, αντίστοιχα. Στον τεχνολογικό κλάδο, η Nvidia και η Microsoft σημειώνουν απώλειες, ενώ και η Broadcom δέχεται ισχυρότερες πιέσεις.

Η γεωπολιτική ένταση εντείνεται. Η πρεσβεία των ΗΠΑ στο Ριάντ δέχθηκε επίθεση με drones, ενώ το Στέιτ Ντιπάρτμεντ διέταξε εκκενώσεις προσωπικού από Μπαχρέιν, Ιράκ και Ιορδανία. Η Χεζμπολάχ, που στηρίζεται από την Τεχεράνη, εξαπέλυσε επιθέσεις με πυραύλους και drones στο Τελ Αβίβ. Παράλληλα, αυξάνονται οι ανησυχίες για την ικανότητα κρατών του Κόλπου, όπως τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, να αναχαιτίσουν τις επιθέσεις. Από την πλευρά του, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, έχει προειδοποιήσει ότι η σύγκρουση μπορεί να διαρκέσει περισσότερο από τέσσερις εβδομάδες, που προέβλεπε αρχικά.

Η άνοδος της ενέργειας επηρεάζει και την αγορά ομολόγων. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς τίτλου άγγιξε υψηλό άνω της μίας εβδομάδας, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ότι το ενεργειακό σοκ θα αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό, τη στιγμή που η αγορά ποντάρει σε νέες μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve. Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, οι προσδοκίες για μείωση 25 μονάδων βάσης μετατέθηκαν για τον Σεπτέμβριο από τον Ιούλιο. Οι αγορές αναμένουν νέες τοποθετήσεις από στελέχη της Fed, μεταξύ των οποίων ο Τζον Γουίλιαμς, ο Τζέφρι Σμιντ και ο Νιλ Κασκάρι, ενώ εντός της εβδομάδας ανακοινώνονται κρίσιμα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την απασχόληση.

Λίγες είναι οι μετοχές που κινούνται αντίθετα στο ρεύμα. Εταιρείες ενέργειας και αμυντικές βιομηχανίες καταγράφουν κέρδη, με την Occidental και την Cheniere Energy να ενισχύονται, ενώ η AeroVironment σημειώνει άνοδο 5%. Αντίθετα, η Blackstone υποχωρεί κατά 5% μετά από αναφορές για καθαρές εκροές 1,7 δισ. δολαρίων στο private credit fund της το πρώτο τρίμηνο.

Ο χρυσός υποχωρεί πλέον παρά το βαρύ κλίμα στις αγορές, καθώς η ενίσχυση του δολαρίου περιόρισε τη ζήτηση για παραδοσιακά «ασφαλή καταφύγια». Μετοχές εξορυκτικών εταιρειών όπως η Sibanye Stillwater και η Gold Fields καταγράφουν διψήφιες απώλειες.

Πέρα από τη γεωπολιτική κρίση, οι επενδυτές συνεχίζουν να σταθμίζουν τον αντίκτυπο της τεχνητής νοημοσύνης σε παραδοσιακά επιχειρηματικά μοντέλα και τη μεταβλητότητα στην αγορά ιδιωτικής πίστωσης. Η MongoDB κατέγραψε «βουτιά» 27% μετά την απογοητευτική πρόβλεψη για τα κέρδη της, ενώ η Target κινείται ανοδικά, καθώς ο νέος διευθύνων σύμβουλος Μάικλ Φιντέλκε έδωσε σήμα για επιστροφή σε τροχιά ανάπτυξης.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχωρεί κατά 4%, περιορίζοντας τις αρχικές απώλειες, ενώ στην Ασία καταγράφηκε η χειρότερη συνεδρίαση από την κρίση του 2008. Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και το γεν ενισχύθηκαν, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλή καταφύγια.

Με την ελεύθερη πτώση των διεθνών αγορών συντονίζεται και το ελληνικό χρηματιστήριο, το οποίο «κατακρημνίζεται» σε επίπεδα που συνιστούν τεχνική διόρθωση. Δηλαδή, ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί πλέον περισσότερο από -10% σε σχέση με το υψηλό έτους (1.750 μονάδες), ενώ σε περίπτωση περαιτέρω διολίσθησης προς το -20%, θα μιλάμε για bear market.

Οι επενδυτές αυξάνουν τις προσδοκίες τους για επιθετική μείωση επιτοκίων από τη Federal Reserve, προεξοφλώντας το ισοδύναμο πέντε μειώσεων κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες εντός του 2025. Τα προθεσμιακά συμβόλαια υποδεικνύουν ακόμη και πιθανότητα 40% για έκτακτη μείωση επιτοκίου πριν από τη συνεδρίαση του Μαΐου, καθώς η κρίση εντείνεται.

Ο DAX της Γερμανίας σημείωσε βουτιά 10% πριν ανακάμψει, ενώ ο Stoxx 600 έφτασε σε χαμηλά από τον Δεκέμβριο του 2023. Ακόμα και οι αμυντικές μετοχές –οι κερδισμένες του 2025– ρευστοποιήθηκαν μαζικά.

Στην Ασία, ο Hang Seng υποχώρησε 13%, ενώ η Νότια Κορέα διέκοψε προσωρινά τις εντολές προγραμματισμένων πωλήσεων. Το Πεκίνο εξετάζει μέτρα σταθεροποίησης και επιτάχυνσης της δημοσιονομικής τόνωσης, με στόχο την ανάσχεση της πτώσης.

Οι αναλυτές προβλέπουν ότι ο S&P 500 από τις 7.100 ενδεχομένως πέσει στις 5.950 μονάδες για τους αισιόδοξους και στις 4.200 για τους απαισιόδοξους.

Οι ανησυχίες της αγοράς υποχώρησαν λίγο στην πορεία της ημέρας και οι μετοχές μείωσαν τις απώλειες μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι η δραστηριότητα του αμερικανικού τομέα υπηρεσιών τον Ιούλιο ανέκαμψε από το χαμηλό τετραετίας εν μέσω αύξησης των παραγγελιών και της απασχόλησης.

Οι αγορές διαπίστωσαν κάποια αδυναμία στις μετοχές και στη διαγραφή απότομων θέσεων carry trades, όπου οι επενδυτές δανείζονται χρήματα από οικονομίες με χαμηλά επιτόκια, όπως η Ιαπωνία ή η Ελβετία, για να χρηματοδοτήσουν τα στοιχήματα τους σε περιουσιακά στοιχεία υψηλής απόδοσης αλλού. Αυτή η τάση μειώθηκε.

Σύμφωνα πάντως με τα όσα υποστηρίζει ομάδα αναλυτών στο διεθνές πρακτορείο, ενώ τα ασθενέστερα του αναμενόμενου στοιχεία για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ ήταν ο καταλύτης για το sell-off στην αγορά (με τον ιαπωνικό δείκτη Nikkei να γνωρίζει τη Δευτέρα τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από το ξεπούλημα της Μαύρης Δευτέρας το 1987) τα στοιχεία για την απασχόληση δεν ήταν τόσο αδύναμα ώστε να είναι ο κύριος μοχλός τέτοιων βίαιων κινήσεων, πρόσθεσαν.

Αντίθετα, η απάντηση πιθανότατα βρίσκεται, όπως αναφέραμε παραπάνω, στην περαιτέρω απότομη χαλάρωση των «carry trades». (Όταν οι επενδυτές δανείζονται φθηνά από οικονομίες με χαμηλά επιτόκια, όπως η Ιαπωνία ή η Ελβετία, για να χρηματοδοτήσουν επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία υψηλότερης απόδοσης σε δολάριο ή ευρώ.

Οι πρακτικές αυτές είναι εμφανείς, καθώς το γιεν έχει ενισχυθεί κατά περισσότερο από 11% έναντι του δολαρίου από τα χαμηλά 38 ετών που καταγράφονταν μόλις πριν από έναν μήνα.

Ένας ασιάτης επενδυτής, ο οποίος ζήτησε να μην κατονομαστεί, είπε ότι μερικά από τα μεγαλύτερα συστηματικά hedge funds που διαπραγματεύονται βάσει σημάτων από αλγόριθμους, άρχισαν να πωλούν μετοχές όταν η αιφνιδιαστική αύξηση επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας την περασμένη εβδομάδα πυροδότησε προσδοκίες για περαιτέρω περιοριστική πολιτική.

Αν και οι ακριβείς αριθμοί και οι συγκεκριμένες αλλαγές θέσης στις μετοχές είναι δύσκολο να εντοπιστούν, οι αναλυτές υποψιάζονται ότι οι πολυπληθείς θέσεις σε μετοχές τεχνολογίας των ΗΠΑ, που χρηματοδοτούνται carry trades, εξηγούν γιατί δέχονται και το μεγαλύτερο πλήγμα.

Οι συναλλαγές carry, προκάλεσαν έκρηξη στο διασυνοριακό δανεισμό γιεν για χρηματοδότηση συναλλαγών αλλού, ανέφερε η ING. Τα στοιχεία της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών υποδηλώνουν ότι ο διασυνοριακός δανεισμός γιεν έχει αυξηθεί κατά 742 δισ. δολάρια από το τέλος του 2021, σημείωσε η τράπεζα.

Καθώς τα hedge funds συνήθως χρηματοδοτούν τα στοιχήματά τους μέσω δανεισμού, οι προσαρμογές τους επιδεινώνουν τις κινήσεις της αγοράς, είπαν ορισμένοι επενδυτές.

Οι τράπεζες παρέχουν μόχλευση στα hedge funds, ουσιαστικά ένα δάνειο για επενδύσεις κεφαλαίων, το οποίο ενισχύει τις αποδόσεις των hedge funds, αλλά μπορεί επίσης να αυξήσει και τις ζημιές.

Ενώ μακροοικονομικά αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να εμπλέκονται σε συναλλαγές νομισμάτων που σχετίζονται με το γιεν, πολλά hedge funds χρηματιστηριακών συναλλαγών, λόγω της απαγόρευσης ανοικτών πωλήσεων τον Ιούνιο στη Νότια Κορέα και της αντίθεσης της ρυθμιστικών αρχών ενάντια στην ίδια πρακτική στην Κίνα, είχαν επικεντρωθεί στην Ιαπωνία, είπαν οι επενδυτές.

Οι traders αναμένουν τώρα μείωση των αμερικανικών επιτοκίων πάνω από 120 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, αναφέρει το Reuters.

Αυτό έφερε τη μετοχή στη χειρότερη μέρα της από τις 28 Απριλίου 2022, όταν οι μετοχές της Amazon υποχώρησαν κατά 14%, όταν ανέφεραν κέρδη που έπεσαν κάτω από τις προσδοκίες, σύμφωνα με το FactSet.

Μπέζος, Μασκ και Ζούκερμπεργκ μετρούν «χασούρα» σε δισεκατομμύρια δολάρια μετά το μαζικό sell off στα χρηματιστήρια, με το φάντασμα της ύφεσης να πλανάται πάνω από την οικονομία των ΗΠΑ

Η αξία των μεριδίων του Τζεφ Μπέζος στην Amazon, συνολικού ύψους 928 εκατομμυρίων μετοχών, μειώθηκε από 170,8 δισεκατομμύρια δολάρια όταν έκλεισε η διαπραγμάτευση την Πέμπτη, σε περίπου 154,9 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ο Μπέζος είναι ο δεύτερος πλουσιότερος άνθρωπος στον κόσμο με περιουσία 186,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, παρά την πτώση σχεδόν 8% την Παρασκευή, σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις του Forbes. Και οι 10 πλουσιότεροι άνθρωποι στον κόσμο έχασαν τουλάχιστον 1 δισεκατομμύριο δολάρια, συμπεριλαμβανομένου του Elon Musk της Tesla (5,2 δισεκατομμύρια δολάρια), του Διευθύνοντος Συμβούλου της LVMH, Bernard Arnault (3,1 δισεκατομμύρια δολάρια) και του Διευθύνοντος Συμβούλου της Meta, Mark Zuckerberg (3,3 δισεκατομμύρια δολάρια).

Οι μετοχές υποχώρησαν απότομα την Παρασκευή μετά από την έκθεση του υπουργείου Εργασίας που ανέφερε ότι η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε περίπου 71.000 θέσεις εργασίας τον περασμένο μήνα, λιγότερες από ό,τι αναμενόταν. Ανακοίνωσε που αύξησε τις ανησυχίες για μια επικείμενη ύφεση.

Ο Brian Olsavsky, οικονομικός διευθυντής της Amazon, δήλωσε για τα κέρδη της εταιρείας ότι η Amazon στοιχηματίζει πολύ στην επιχείρησή της στο cloud, η οποία προβλέπεται να αποφέρει περισσότερα από 105 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως.

Η Amazon έχει ξοδέψει πάνω από 30 δισεκατομμύρια δολάρια για να καλύψει τις αυξανόμενες ανάγκες για υπηρεσίες Web της Amazon, συμπεριλαμβανομένης της ζήτησης για εργαλεία παραγωγής τεχνητής νοημοσύνης, σημείωσε ο Olsavsky.

Οι επενδύσεις αυτές αναμένεται να αυξηθούν κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, σημείωσε ο ίδιος.

Η Amazon έφτασε σε κεφαλαιοποίηση 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων για πρώτη φορά τον περασμένο μήνα, εν μέσω ενός ευρύτερου τεχνολογικού ράλι από την τεχνητή νοημοσύνη. Έκτοτε έχει αντιστρέψει απότομα πορεία, καθώς αυξάνονται οι ανησυχίες για το εάν οι τεράστιες επενδύσεις της Big Tech στην τεχνητή νοημοσύνη τελικά θα αποδώσουν.

• Το μαζικό sell off στις αγορές φέρνει το φάντασμα της ύφεσης να πλανάται πάνω από την αμερικανική οικονομία. Οι αντιδράσεις στις αγορές σε όλο τον κόσμο δείχνουν ότι οι επενδυτές έχουν χάσει την ψυχραιμία τους.

Την Παρασκευή οι μετοχές σε όλο τον κόσμο σημείωσαν πτώση – καθώς οι επενδυτές πανικοβλήθηκαν από τα σημάδια αδυναμίας της αμερικανικής οικονομίας.

Ο S&P 500 βυθίστηκε κατά 2,5% στις μεσημεριανές συναλλαγές, σε ρυθμό για τη χειρότερη ημέρα του από το 2022. Ο Dow Jones σημείωνε πτώση 954 μονάδων ή 2,4%. Κάποια στιγμή το πρωί, ο Nasdaq σημείωνε πτώση 3,2%, πράγμα που σημαίνει ότι έχει χάσει περισσότερο από 10% από το υψηλό ρεκόρ του στις 11 Ιουλίου.

Ακόμα και πριν από την εν λόγω έκθεση, τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη, την Κίνα και την Ιαπωνία ειδικότερα είχαν κάνει βουτιά. Οι οικονομολόγοι λένε ότι η ανησυχητική κατάσταση της οικονομίας σημαίνει πλέον ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ή αλλιώς Fed, πρέπει να μειώσει τα επιτόκια πολύ πιο γρήγορα από ό,τι είχε προγραμματιστεί για να αποφύγει μια τεράστια ύφεση.

• Και οι τρεις δείκτες αναφοράς των ΗΠΑ είχαν επίσης βυθιστεί την Πέμπτη μετά από μια σειρά από εκθέσεις για την οικονομία που ήταν πιο αδύναμες από τις αναμενόμενες. Το sell off αποτελεί πλήγμα για τις συνταξιοδοτικές αποταμιεύσεις των Αμερικανών αφού επενδύονται σε μεγάλο βαθμό σε μετοχές.

Όμως τα δυσοίωνα νέα σημαίνουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο με μεγαλύτερο περιθώριο από το προγραμματισμένο, και ίσως αρκετές φορές ξανά πριν από το τέλος του έτους.

Η JPMorgan, η Citi, η Bank of America και η Goldman Sachs αναθεώρησαν τις προβλέψεις τους για μειώσεις. Ορισμένοι αναμένουν τώρα δύο μειώσεις κατά μισή μονάδα τον Σεπτέμβριο και τον Νοέμβριο και στη συνέχεια μια μείωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας τον Δεκέμβριο.

Μια τέτοια μείωση 1,25 ποσοστιαίων μονάδων είναι πολύ μεγαλύτερη από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.
Μια μείωση των επιτοκίων θα διευκόλυνε τα αμερικανικά νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις να δανειστούν χρήματα και θα ενίσχυε την οικονομία, αλλά θα μπορούσε να χρειαστούν μήνες έως και ένας χρόνος για να διαχυθούν οι πλήρεις επιπτώσεις.

Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι η κεντρική τράπεζα θα έπρεπε να είχε προβεί στην κίνηση αυτή την Τετάρτη.

Η αγορά τώρα «αναρωτιέται αν η Fed άργησε πολύ να μεταβεί στη νομισματική πολιτική», δήλωσε στο CNBC ο Quincy Krosby, επικεφαλής παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής της LPL Financial. Ο Bret Kenwell, αναλυτής επενδύσεων στις ΗΠΑ στην eToro, δήλωσε ότι αυτή η αδύναμη έκθεση για τις θέσεις εργασίας σημαίνει ότι η κατάσταση μετατοπίζεται πλέον από το «αν» η Fed θα μειώσει τα επιτόκια στο «κατά πόσο».

«Η αγορά εργασίας είναι η ζωογόνος δύναμη της αμερικανικής οικονομίας και η Fed πρέπει να διασφαλίσει ότι δεν θα διακινδυνεύσει να την αποδυναμώσει υπερβολικά αποκλειστικά και μόνο στην προσπάθειά της να μειώσει τον πληθωρισμό», είπε. «Το να φτάσουμε σχεδόν τον πληθωρισμό στο στόχο της Fed για το 2% και να διατηρήσουμε μια ισχυρή οικονομία είναι καλύτερο από το να πετύχουμε τον στόχο του πληθωρισμού θυσιάζοντας την οικονομία για να φτάσουμε εκεί».

• Κατά τη διάρκεια της νύχτας, ο ιαπωνικός δείκτης αναφοράς Nikkei 225 υπέστη τη δεύτερη μεγαλύτερη πτώση μονάδων στην ιστορία του και σημείωσε πτώση της τάξης του 5,8%. Εκτός από την τεράστια πτώση στην Ιαπωνία, τα χρηματιστήρια χτυπήθηκαν και στην Ευρώπη. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 1,7% σε χαμηλό τριών μηνών, ο γερμανικός DAX έχασε 1,5%, ενώ ο CAC 40 υποχώρησε 1% . Στο Λονδίνο, ο FTSE 100 σημείωσε πτώση 0,6%.

Σε ό,τι αφορά στις τραπεζικές μετοχές, ο δείκτης Borsa Istanbul Banks που κατέγραφε άνοδο 150% σε διάστημα δύο μηνών, πλέον έχει υποχωρήσει 24% από το κλείσιμο της Δευτέρας, με τη χρηματιστηριακή του αξία να μειώνεται κατά 94 δισ. λιρών (5,1 δισ. δολ.). Μόνο την Πέμπτη ο ομώνυμος δείκτης κατακρημνίστηκε κατά 10%.

Σημειώνεται πως από τα μέσα του Ιουλίου οι τραπεζικές μετοχές στην Τουρκία κατέγραψαν μεγάλη άνοδο, με αξιωματούχους της κυβέρνησης του Ταγίπ Ερντογάν να υποστηρίζουν πως οι τοποθετήσεις ξένων επενδυτών στους εγχώριους τραπεζικούς τίτλους αποτελούν σημάδια της επενδυτικής εμπιστοσύνης στην τουρκική οικονομία.

Το έντονα πτωτικό κλίμα που επικρατεί τις τελευταίες ημέρες στο χρηματιστήριο της Τουρκίας οφείλεται στα νέα για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, ο οποίος μειώθηκε λιγότερο από τις εκτιμήσεις. Οι πωλήσεις στις τουρκικές τραπεζικές μετοχές ήταν μαζικές και προκάλεσαν την ενεργοποίηση margin callς.

Ο Τουνά Τσεντικαγιά, βοηθός γενικού διευθυντή στην Info Yatirim στην Κωνσταντινούπολη ανέφερε πως «οι ανησυχίες ότι ένα απότομο ράλι θα μπορούσε γρήγορα να μετατραπεί σε απότομο ξεπούλημα, σε συνδυασμό με κινήσεις στα margin calls, ενέτεινε τον ρυθμό της πτώσης, οδηγώντας σε πωλήσεις πανικού».

Ενώ τα ομόλογα των άλλων χωρών της Ευρωζώνης ανακάμπτουν ή κινούνται σταθεροποιητικά, τα ελληνικά “ρίχνονται στον… Καιάδα” σε ένα πραγματικό sell off. Το δεκαετές ελληνικό ομόλογο βρίσκεται υπό πίεση με την απόδοσή του να διαμορφώνεται στο 4,62%, ήτοι 4,60% υψηλότερα σε σχέση με χθες. Το 15ετές ελληνικό ομόλογο βρίσκεται υπό πίεση με την απόδοσή του να διαμορφώνεται στο 4,66%, ήτοι 4,61% υψηλότερα σε σχέση με χθες.

Το πενταετές ελληνικό ομόλογο βρίσκεται σε κλοιό ρευστοποιήσεων και η απόδοσή του διαμορφώνεται στο 3,62%, ήτοι 12,19% υψηλότερα σε σχέση με χθες.

Η άνοδος του κόστους δανεισμού του Ελληνικού Δημοσίου, η οποία εκτιμάται πως θα επιταχυνθεί μετά την αύξηση του επιτοκίου της ΕΚΤ τον Ιούλιο κατά 0,25%, θέτει προσκόμματα στο πρόγραμμα δανεισμού του Ελληνικού Δημοσίου για το 2022.

Το Δημόσιο υπολόγιζε να αντλήσει από τις αγορές συνολικά 12 δισ. ευρώ εφέτος. Ωστόσο, μέχρι σήμερα έχει καλύψει το 40% περίπου του στόχου αυτού. Τον Ιανουάριο η Ελλάδα άντλησε 3 δισ. ευρώ, με επιτόκιο περίπου 1,8%. Τον Απρίλιο άντλησε 1,5 δισ. ευρώ, με επιτόκιο της τάξεως του 2,4%. Στις 23 Μαΐου ο ΟΔΔΗΧ άντλησε 500 εκατ. ευρώ με απόδοση 3,61%.

Πλέον υπολείπονται 7 δισ. ευρώ για να πιαστεί ο στόχος των 12 δισ. ευρώ, ποσά που με τις παρούσες συνθήκες θα καλυφθούν μόνον εάν ο ΟΔΔΗΧ είναι διατεθειμένος να προσφέρει υψηλό επιτόκιο στους επενδυτές.

Και πλέον είναι προφανές πως οι χρηματοδοτικές συνθήκες διεθνώς θα μεταβληθούν και θα χειροτερεύσουν περισσότερο, όσο θα μειώνονται οι έκτακτες παρεμβάσεις στήριξης της ρευστότητας από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες διεθνώς.

• Σε διορθωτικό κλίμα εξ’ αρχής στο ελληνικό χρηματιστήριο, με ετεροχρονισμένες πωλήσεις να έχουν κάποια χαρακτηριστικά ανθεκτικότητας, με αγορές να βγαίνουν από τιμές έως 3,25% χαμηλότερα για τον Γενικό Δείκτη (13.45).

Αναγκαστικές, υποχρεωτικές πωλήσεις τόσο σε τραπεζικές μετοχές όσο σε blue chips “σαρώνοντας” τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση. Κυρίως αυτήν, όπου η μεγαλύτερη έκθεση ξένων επενδυτών και η ευρύτερη συμμετοχή εγχώριων διαχειριστών.

Αποτέλεσμα; η κάθετη διόρθωση για τον ΔΤΡ έως 6,25% χαμηλότερα στις 530 μονάδες, για τον FTSE25 έως 4,95% στις 1.970 μονάδες.

Εικόνα, καταστάσεις sell off στην πλειονότητα των χαρτιών του δείκτη, με συνεχείς εντολές από πωλητές με συνέπεια την καταγραφή νέων χαμηλών μηνών για όλο και περισσότερα του FTSE25, ενώ εικόνα κατάρρευσης εμφανίζουν και τα ελληνικά ομόλογα, με το 10ετές να κινείται 23 μονάδες βάσης υψηλότερα, στο 4,65%. 

• Οι χρηματιστηριακοί δείκτες στην Ασία κατακρημνίζονται καθώς οι επενδυτές φεύγουν άρον άρον από τα ριψοκίνδυνα assets εν μέσω ανησυχιών ότι οι συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις θα οδηγήσουν τις κεντρικές τράπεζες να συσφίξουν τη νομισματική τους πολιτική, κάτι το οποίο θα οδηγήσει σε ύφεση τις οικονομίες.

Σύμφωνα με τη Barclays, η FED αναμένεται να αυξήσει κατά 0,75% το βασικό επιτόκιο αναφοράς στη συνεδρίαση της 15ης Ιουνίου. Επιπλέον, όπως υποστηρίζει, το επιτόκιο θα διαμορφωθεί στο εύρος του 3%-3,25% στις αρχές του 2023. Από την πλευρά της η JP Morgan προβλέπει ότι η FED στις 15 Ιουνίου 2022 θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,75% ενώ πλέον δεν αποκλείεται ούτε αύξηση 1% σε μια συνεδρίαση.

• Ενδεικτικό του κλίματος που επικρατεί στα χρηματιστήρια είναι το γεγονός πως οι 10 κορυφαίες εταιρείες του S&P 500 -με βάση την κεφαλαιοποίηση τους- έχουν χάσει συνολικά πάνω από 1 τρισ. δολάρια σε αξία τις τελευταίες τέσσερις ημέρες.

Η Morgan Stanley προειδοποίησε για μεγάλη διόρθωση στη Wall Street, εκτιμώντας ότι ο δείκτης βαρόμετρο του αμερικανικού χρηματιστηρίου S&P 500 θα υποχωρήσει στις 3.400 μονάδες (πτώση -18% από τα τρέχοντα επίπεδα) μέχρι το τέλος του β’ τριμήνου 2022.

Αλλά και η Bank of America εκτιμά ότι ο δείκτης βαρόμετρο S&P 500 θα υποχωρήσει -23% στις 3.000 μονάδες σε διάστημα 4 μηνών, με την αμερικανική επενδυτική τράπεζα να υποστηρίζει πως τα πράγματα θα πάνε πολύ χειρότερα από ότι έχουν εκτιμήσει οι περισσότεροι.

Στο ταμπλό, ο βιομηχανικός Dow Jones κατρακύλησε κατά 2.013,76 μονάδες ή 7,79% και έκλεισε στις 23.851,02 μονάδες. Αυτή είναι η χειρότερη συνεδρίαση του Dow Jones από τις 15 Οκτωβρίου του 2008 όταν είχε κατρακυλήσει 7,87%, ενώ σε όρους μονάδας, είναι η χειρότερη πτώση στην ιστορία του.

Ο ευρύτερος S&P 500 έχασε 225,81 μονάδες ή 7,60% στις 2.746,56 μονάδες. Ενεργειακοί κολοσσοί του S&P 500, όπως οι Exxon Mobil, Hess και Marathon Oil, μεταξύ άλλων, ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές με απώλειες άνω του 20%. Μεγάλες απώλειες γνώρισαν και οι τράπεζες υπό την πίεση των μειούμενων επιτοκίων και των ανησυχιών για τις προοπτικές της οικονομίας: οι JPMorgan, Citigroup και Bank of America κατρακύλησαν πάνω από 13%.

Σημειώνεται ότι με το άνοιγμα της συνεδρίασης, ο δείκτης κατέγραψε πτώση 7% και οδηγήθηκε έτσι σε ολιγόλεπτη αναστολή διαπραγμάτευσης, λόγω ενεργοποίησης των “αυτόματων διακοπτών” (circuit breakers).

Τέλος ο τεχνολογικός Nasdaq υποχώρησε κατά 624,94 μονάδες ή 7,29% και έκλεισε στις 7.950,68 μονάδες.

Και οι τρεις δείκτες έκλεισαν κοντά σε περιοχή bear-market, όπως ορίζεται από πτώση της τάξης του 20% από την τελευταία κορυφή. Αυτό μάλιστα συνέπεσε με την 11η επέτειο της bull market που ξεκίνησε στις 9 Μαρτίου του 2009, όπως μεταδίδουν ξένα πρακτορεία.

Και οι 30 μετοχές που απαρτίζουν τον δείκτη Dow Jones έκλεισαν σε αρνητικό έδαφος. Οι μετοχές με τις μεγαλύτερες απώλειες ήταν η Dow Inc (-21,66%), η Chevron (-15,37%) και η Caterpillar (-14,28%).

Μαζική φυγή των επενδυτών

Οι επενδυτές συνεχίζουν να κατευθύνονται προς assets – ασφαλή καταφύγια, όπως τα κρατικά ομόλογα, καθώς κυριαρχούν οι ανησυχίες ότι ο κοροναϊός θα πλήξει σοβαρά τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και θα οδηγήσει σε ύφεση την παγκόσμια οικονομία. Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ (T-Bond) υποχώρησε σήμερα σε νέο ιστορικό χαμηλό, κάτω του 0,5%, ενώ εκείνη του 30ετούς έπεσε κάτω από το 1%.

“Πόλεμος” τιμών στο πετρέλαιο

Η Σαουδική Αραβία αποφάσισε το Σάββατο να περικόψει σημαντικά τις επίσημες τιμές πώλησης του αργού της για τον Απρίλιο, σε μια στροφή 180 μοιρών σε σχέση με τις προσπάθειές της μέχρι τώρα να προστατέψει τις τιμές από την μειωμένη ζήτηση λόγω της κρίσης του κοροναϊού.

Η κίνηση έρχεται μετά την κατάρρευση των διαπραγματεύσεων στο πλαίσιο του OPEC+ με τη Ρωσία, καθώς η Μόσχα αρνήθηκε να δεσμευθεί σε στόχους μείωσης της παραγωγής για να συγκραρτηθούν οι τιμές του αργού.

Ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν ότι το πετρέλαιο θα κατρακυλήσει κάτω και από τα 20 δολάρια το βαρέλι εντός του έτους.

Νέα παρέμβαση της Fed

H Federal Reserve της Νέας Υόρκης, εξάλλου, ανακοίνωσε σήμερα ότι θα αυξήσει το ποσό των χρημάτων που προσφέρει στις τράπεζες για τις βραχυπρόθεσμες χρηματοδοτικές τους ανάγκες.

Στο πλαίσιο της συνεχιζόμενων προσπαθειών της να διασφαλίσει ότι οι αγορές χρηματοδότησης -ή repo- λειτουργούν σωστά, η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε ότι θα αυξήσει το ποσοστό που προσφέρει σε πράξεις ημερήσιας διάρκειας από τα 100 δισ. δολάρια στα 150 δισ. δολάρια έως την Πέμπτη.

Επιπρόσθετα, θα αυξήσει την προσφορά χρήματος μέσω repos δύο εβδομάδων από τουλάχιστον 20 δισ. δολάρια σε τουλάχιστον 45 δισ. δολάρια.

Υπενθυμίζεται ότι η κεντρική ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ είχε περικόψει κατά 50 μονάδες βάσεις το βασικό της επιτόκιο την προηγούμενη εβδομάδα – και μάλιστα εκτάκτως και όχι σε προγραμματισμένη συνεδρίαση της επιτροπής νομισματικής πολιτικής της, κάτι που είχε να συμβεί από την περίοδο της κρίσης του 2008. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, επίσης, υπέγραψε στο τέλος της εβδομάδας, μετά την έγκριση του από το Κογκρέσο, νομοσχέδιο που προβλέπει δαπάνες ύψους 8,3 δισ. δολ. για την αντιμετώπιση της επιδημίας του κοροναϊού.

Πηγή: capital.gr