Όπως αναφέρει, «η ανησυχία για το ενδεχόμενο ύφεσης στην Ευρωζώνη είναι υπαρκτή και δικαιολογημένη, δεδομένης της νέας αρνητικής διαταραχής από την πλευρά της προσφοράς που προκαλεί η κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Η άνοδος των τιμών της ενέργειας και η εντεινόμενη αβεβαιότητα επηρεάζουν άμεσα την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό, δεδομένης της υψηλής ενεργειακής εξάρτησης της Ευρωζώνης.

Σε αντίθεση με το 2022, η άνοδος του πληθωρισμού εκδηλώνεται σε ένα περιβάλλον ήδη ασθενέστερης ανάπτυξης, πιο αυστηρών χρηματοπιστωτικών συνθηκών και μειωμένου δημοσιονομικού χώρου, γεγονός που περιορίζει τα περιθώρια άσκησης πολιτικής και καθιστά τις οικονομίες πιο ευάλωτες. Παρότι η οικονομία της ευρωζώνης έχει επιδείξει ανθεκτικότητα, η δυναμική της παραμένει υποτονική, με την ανάπτυξη να επιβραδύνεται από περίπου 1,4% το 2025 σε 0,9% το 2026, σύμφωνα με τις προβλέψεις του Μαρτίου της ΕΚΤ.

Τα εναλλακτικά σενάρια που έχει επεξεργαστεί η ΕΚΤ υπογραμμίζουν την υπερίσχυση των καθοδικών κινδύνων για την ανάπτυξη. Στην παρούσα φάση, ωστόσο, δεν βρισκόμαστε στο δυσμενές σενάριο, καθώς η σχετική γεωπολιτική αποκλιμάκωση έχει συγκρατήσει τις πιο ακραίες εξελίξεις. Ωστόσο, σε περίπτωση αποτυχίας των διαπραγματεύσεων και επανέναρξης των πολεμικών συγκρούσεων, ο κίνδυνος ύφεσης παραμένει πιθανός, χωρίς να αποτελεί το βασικό σενάριο».

Αναφορικά με τις επιπτώσεις που μπορεί να έχει η τρέχουσα γεωπολιτική αβεβαιότητα τόσο στο κόστος χρηματοδότησης όσο και στην ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου των τραπεζών, ο κ. Στουρνάρας εκτίμησε ότι είναι πιθανό να δούμε αύξηση της ροής νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων, ιδίως προερχόμενα από «ευάλωτα» νοικοκυριά ή από επιχειρήσεις που βρίσκονται σε κλάδους ευαίσθητους σε μεταβολές των τιμών της ενέργειας.

Δεν απέκλεισε μάλιστα σε ένα δυσμενές σενάριο, να υπάρξει αύξηση του κόστους χρηματοδότησης λόγω της μεταβλητότητας στις αγορές αλλά και αναθεώρηση των επιχειρηματικών πλάνων των τραπεζών, λόγω χαμηλότερης ζήτησης για νέα δάνεια. Ωστόσο υπογράμμισε ότι τόσο οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες, όσο και οι ευρωπαϊκές, εισέρχονται σε αυτήν την περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη..

Για τη λειτουργία των θεσμών στην Ελλάδα ο ίδιος υποστήριξε ότι παρά τη σαφή πρόοδο, η ενίσχυση της εμπιστοσύνης των πολιτών προς το κράτος προϋποθέτει ταχύτερη και αποτελεσματικότερη απονομή δικαιοσύνης, ισχυρότερη λογοδοσία, πλήρη εφαρμογή των κανόνων διαφάνειας, και σταθερή αντιμετώπιση φαινομένων διαφθοράς και διοικητικής αναποτελεσματικότητας.

Όπως επισημαίνεται στην έκθεση, ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ ακολουθεί πτωτική πορεία από τις αρχές του 2025, κινούμενος σταδιακά προς τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Καθοριστικό ρόλο σε αυτή την αποκλιμάκωση διαδραμάτισε ο αρνητικός πληθωρισμός στην ενέργεια, αν και οι τιμές στις υπηρεσίες και στα τρόφιμα εξακολουθούν να εμφανίζουν ανθεκτικότητα.

Στην Ελλάδα, ο πληθωρισμός παρέμεινε υψηλότερος από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, κυρίως επειδή η εγχώρια οικονομία βρίσκεται σε διαφορετικό στάδιο του οικονομικού κύκλου, με ισχυρότερη δυναμική ζήτησης.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του Δελτίου, ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα το 2025 διαμορφώθηκε στο 2,9%, με βασικούς συντελεστές τα μη επεξεργασμένα τρόφιμα και τις υπηρεσίες, ενώ ο δομικός πληθωρισμός ανήλθε στο 3,6%, καταδεικνύοντας τη μεγαλύτερη επιμονή των υποκείμενων πιέσεων. Από τις αρχές του 2025, ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή (HICP) κινείται καθοδικά, αν και με διακυμάνσεις, φθάνοντας στο 2,9% τον Ιανουάριο του 2026.

Η αύξηση των μισθών τόσο στη ζώνη του ευρώ όσο και στην Ελλάδα έχει παρουσιάσει επιβράδυνση, ωστόσο η στενότητα στην αγορά εργασίας εξακολουθεί να τροφοδοτεί τις πληθωριστικές πιέσεις, ιδίως στον τομέα των υπηρεσιών.

Σε ό,τι αφορά την ενέργεια, οι τιμές κινήθηκαν καθοδικά από τις αρχές του 2025, αλλά τους τελευταίους μήνες κατέγραψαν εκ νέου άνοδο, υπό το βάρος γεωπολιτικών αβεβαιοτήτων.

Οι προβλέψεις των αναλυτών συγκλίνουν στο ότι ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ θα διαμορφωθεί στο 1,8% το 2026, ενώ για τις ΗΠΑ εκτιμάται ότι θα παραμείνει πιο επίμονος, κοντά στο 2,4%.

«Όσοι επιχειρούν να παρουσιάσουν ως «αποκάλυψη» ή δήθεν «σκοτεινή διαδρομή» την απολύτως δημόσια διαδικτυακή ενημέρωση διεθνών επενδυτών και μετόχων της Deutsche Bank σχετικά με την κατάσταση της χώρας μετά το δημοψήφισμα του 2015 — όταν είχε τεθεί ανοιχτά το ενδεχόμενο εξόδου της Ελλάδας από την ευρωζώνη — δεν είναι απλώς ανακριβείς· είναι σκόπιμα παραπλανητικοί», τονίζει ο πρώην πρωθυπουργός.

«Σε εκείνη την κρίσιμη στιγμή για τη χώρα, η υπεύθυνη ενημέρωση της διεθνούς οικονομικής κοινότητας και η υπεράσπιση της παραμονής της Ελλάδας στην Ευρωζώνη και την Ευρωπαϊκή Ένωση, δεν ήταν επιλογή – ήταν υποχρέωση και πράξη πατριωτικής ευθύνης. Αλλά όταν δεν μπορούν να αντικρούσουν επιλογές που δικαιώθηκαν ιστορικά – όπως ο αγώνας για την παραμονή της Ελλάδας στο ευρώ και την αποτροπή του Grexit – επιλέγουν τη σπίλωση και τη συκοφαντία. Η χώρα έχει πληρώσει βαρύ τίμημα από τα fake news και τις θεωρίες συνωμοσίας, που θέλησαν να αποσιωπούνται τα πραγματικά αίτια της τότε κρίσης. Τέλος η λάσπη!», καταλήγει ο Γιώργος Παπανδρέου.

Αναλυτικά η ανάρτησή του:

Απάντηση σε συκοφαντικό δημοσίευμα:

Δημοσίευμα επιχειρεί να συνδέσει το όνομά μου με τον Jeffrey Epstein.

Ουδέποτε είχα οποιαδήποτε σχέση ή επικοινωνία με τον Epstein. Τελεία.

Όσοι επιχειρούν να παρουσιάσουν ως «αποκάλυψη» ή δήθεν «σκοτεινή διαδρομή» την απολύτως δημόσια διαδικτυακή ενημέρωση διεθνών επενδυτών και μετόχων της Deutsche Bank σχετικά με την κατάσταση της χώρας μετά το δημοψήφισμα του 2015 — όταν είχε τεθεί ανοιχτά το ενδεχόμενο εξόδου της Ελλάδας από την ευρωζώνη — δεν είναι απλώς ανακριβείς· είναι σκόπιμα παραπλανητικοί.

Σε εκείνη την κρίσιμη στιγμή για τη χώρα, η υπεύθυνη ενημέρωση της διεθνούς οικονομικής κοινότητας και η υπεράσπιση της παραμονής της Ελλάδας στην Ευρωζώνη και την Ευρωπαϊκή Ένωση, δεν ήταν επιλογή – ήταν υποχρέωση και πράξη πατριωτικής ευθύνης.

Αλλά όταν δεν μπορούν να αντικρούσουν επιλογές που δικαιώθηκαν ιστορικά – όπως ο αγώνας για την παραμονή της Ελλάδας στο ευρώ και την αποτροπή του Grexit – επιλέγουν τη σπίλωση και τη συκοφαντία.

Η χώρα έχει πληρώσει βαρύ τίμημα από τα fake news και τις θεωρίες συνωμοσίας, που θέλησαν να αποσιωπούνται τα πραγματικά αίτια της τότε κρίσης.

Τέλος η λάσπη!

Γιώργος Α. Παπανδρέου

Το πρωτοσέλιδο του Documento

Εξετάζοντας τις κύριες συνιστώσες του πληθωρισμού στην ευρωζώνη, τα τρόφιμα, το αλκοόλ και ο καπνός αναμένεται να έχουν τον υψηλότερο ετήσιο ρυθμό τον Μάιο (3,3%, σε σύγκριση με 3% τον Απρίλιο), ακολουθούμενα από τις υπηρεσίες (3,2%, σε σύγκριση με 4% τον Απρίλιο), τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά (0,6%, σταθερό σε σύγκριση με τον Απρίλιο) και την ενέργεια (-3,6%, σταθερό σε σύγκριση με τον Απρίλιο).

Στην Ελλάδα εκτιμάται ότι ο πληθωρισμός θα αυξηθεί στο 3,3% το Μάιο, από 2,6% τον Απρίλιο.

Τον Μάιο, τα υψηλότερα επίπεδα πληθωρισμού στην ευρωζώνη καταγράφουν η Εσθονία (4,6%), η Σλοβακία και η Κροατία (4,3%), η Λετονία (3,7%) και η Ελλάδα (3,3%).

Τον ίδιο μήνα, τα χαμηλότερα επίπεδα πληθωρισμού στην ευρωζώνη καταγράφηκαν στην Κύπρο (0,4%), στη Γαλλία (0,6%), στην Πορτογαλία (1,7%) και Ισπανία, Ιταλία και Σλοβενία (1,9%).

Εξετάζοντας τις κύριες συνιστώσες του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ, οι υπηρεσίες αναμένεται να έχουν τον υψηλότερο ετήσιο ρυθμό τον Μάρτιο (3,4%, έναντι 3,7% τον Φεβρουάριο), ακολουθούμενες από τα τρόφιμα, το αλκοόλ και τον καπνό (2,9%, έναντι 2,7% τον Φεβρουάριο), τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά (0,6%, σταθερό σε σύγκριση με τον Φεβρουάριο) και την ενέργεια (-0,7%, έναντι 0.2%).

Στην Ελλάδα ο πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα αυξηθεί ελαφρώς στο 3,1% το Μάρτιο από 3,0% τον Φεβρουάριο.

Το Μάρτιο, τα υψηλότερα επίπεδα πληθωρισμού στην ευρωζώνη καταγράφουν η Εσθονία, η Σλοβακία και η Κροατία (4,3%) και το Βέλγιο η Λετονία και η Λιθουανία (3,6%).

Τα χαμηλότερα επίπεδα πληθωρισμού στην ευρωζώνη καταγράφουν τον Μάρτιο η Γαλλία (0,9%), η Ιρλανδία (1,8%), το Λουξεμβούργο (1,5%) καιη Φινλανδία και η Πορτογαλία (1,9%).

Εξετάζοντας τις κύριες συνιστώσες του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ, οι υπηρεσίες αναμένεται να έχουν τον υψηλότερο ετήσιο ρυθμό τον Νοέμβριο (3,9%, έναντι 4% τον Οκτώβριο), ακολουθούμενες από τα τρόφιμα, το αλκοόλ και τον καπνό (2,8%, έναντι 2,9% τον Οκτώβριο), τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά (0,7%, έναντι 0,5% τον Οκτώβριο) και την ενέργεια (-1,9%, έναντι -4,6% τον Οκτώβριο).

Στην Ελλάδα ο ετήσιος πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα μειωθεί ελαφρώς στο 3% το Νοέμβριο, από 3,1% τον Οκτώβριο.

Το Νοέμβριο, το υψηλότερο επίπεδο πληθωρισμού στην ευρωζώνη καταγράφουν το Βέλγιο (5%), η Κροατία (4%), και η Εσθονία και η Ολλανδία (3,8% και οι δύο).

Τα χαμηλότερα επίπεδα πληθωρισμού στην ευρωζώνη καταγράφουν η Ιρλανδία (0,5%), η Λιθουανία (0,4%), το Λουξεμβούργο (1,1%) και η Ιταλία και η Σλοβενία (1,6% και οι δύο).

Τα παραπάνω ευρήματα έρχονται την ώρα που οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες εξετάζουν το τέλος της πολύμηνης εκστρατείας για την αύξηση των επιτοκίων. Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι στη συνεδρίαση της Τράπεζας στις 13-14 Σεπτεμβρίου θα αποφασιστεί είτε μια 10η διαδοχηκή αύξηση, είτε μια παύση.

Ο υποκείμενος πληθωρισμός – μια μέτρηση που παρακολουθούν στενά οι Ευρωπαϊοι αξιωματούχοι- έχει πιθανότατα κορυφωθεί. Επιπλέον, μια ξεχωριστή δημοσκόπηση σε καταναλωτές αποκάλυψε ότι οι προσδοκίες για την αύξηση των τιμών σε ολόκληρη την ευρωζώνη των 20 χωρών μειώθηκαν περαιτέρω, αν και παρέμειναν πάνω από τον στόχο του 2%.

Οι αναλυτές στην έρευνα του Bloomberg, ωστόσο, αναθεώρησαν προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για τον πληθωρισμό το 2023 και για τον δομικό πληθωρισμό το 2023 και 2024.

Οι αγορές χρήματος «βλεπουν» επί του παρόντος μια πιθανότητα της τάξης του 70% για αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat, o πληθωρισμός στην Ελλάδα καταγράφηκε στο 11,5% τον Ιούλιο από 11,6% τον Ιούνιο, ενώ, στην Ευρωζώνη ανήλθε στο 8,9% τον Ιούλιο, από 8,6% τον Ιούνιο.

Εντυπωσιακό είναι το άλμα του πληθωρισμού στον κλάδο της Ενέργειας καθώς σε σύγκριση με πέρυσι, στην Ευρωζώνη, εκτοξεύτηκε κατά 39,7%. Στον κλάδο των τροφίμων η αύξηση είναι στο 9,8%.

Euro area #inflation up to 8.9% in July 2022: energy +39.7%, food +9.8%, other goods +4.5%, services +3.7% – flash estimate https://t.co/E1kkMe69Wa pic.twitter.com/QKeregtSEP

— EU_Eurostat (@EU_Eurostat) July 29, 2022

Οι αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας διαχέονται στο σύνολο της οικονομίας, επηρεάζουν καθοριστικά τον πληθωρισμό σύμφωνα με τους πίνακες της Στατιστικής Αρχής.

Υπενθυμίζεται ότι την προηγούμενη εβδομάδα η ΕΚΤ αύξησε τα επιτόκιά της για πρώτη φορά από το 2011 σήμερα Πέμπτη και παρουσίασε νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων με σκοπό να διατηρήσει υπό έλεγχο το κόστος δανεισμού για τις πιο υπερχρεωμένες χώρες της ευρωζώνης.

Η αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων κατά 50 μονάδες βάσης, διπλάσιο από ό,τι είχε υποδείξει μετά την προηγούμενη συνεδρίασή της, έχει στόχο να περιορίσει τον πληθωρισμό – ρεκόρ στη ζώνη του ευρώ.

Τα τελευταία στοιχεία έδειξαν εκτίναξη των ιδιωτικών καταθέσεων στην Ελλάδα και γενικότερα την Ευρωζώνη μετά τον Μάρτιο, όταν ελήφθησαν τα πρώτα μέτρα για τον περιορισμό της εξάπλωσης της COVID-19. Σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, οι ιδιωτικές καταθέσεις αυξήθηκαν τον Ιούλιο στην Ελλάδα και την Ευρωζώνη με ρυθμούς 9,5% και 10,3%, αντίστοιχα, που είναι οι υψηλότεροι που έχουν καταγραφεί για περισσότερο από μία δεκαετία. Η εξέλιξη αυτή έχει την εξήγησή της στα μέτρα για τη στήριξη της οικονομίας που έλαβαν οι κυβερνήσεις στην Ελλάδα και αλλού στην Ευρωζώνη καθώς και στα μέτρα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για την ενίσχυση της ρευστότητας.

Σε ένα σημαντικό βαθμό οφείλεται και στη μείωση της κατανάλωσης των νοικοκυριών, καθώς τμήματα της οικονομίας – από τα καφέ και τα εστιατόρια έως τα ξενοδοχεία – ήταν κλειστά στη διάρκεια της καραντίνας, ενώ και οι επιχειρήσεις ανέβαλαν, όπως συμβαίνει σε τέτοιες περιπτώσεις, την υλοποίηση επενδυτικών σχεδίων τους μέχρι να ξεκαθαρίσει η κατάσταση. Σε σημαντικό ποσοστό, τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις ενίσχυσαν τη ρευστότητά τους μέσω της αύξησης των καταθέσεων όψεως που έχουν στις τράπεζες, οι οποίες μπορούν να αναληφθούν άμεσα. Οι αυξημένες καταθέσεις μπορεί να αποτελούν ένα στήριγμα για τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά για να ανταποκριθούν σε υποχρεώσεις τους έναντι του δημοσίου και των τραπεζών που ανεστάλησαν στη διάρκεια της πανδημίας ή να εκπληρώνουν την ανάγκη τους για να αισθάνονται αυτά μεγαλύτερη ασφάλεια. Μπορεί επίσης να χρηματοδοτήσουν μία αύξηση της κατανάλωσης ή των επενδύσεων τους. Στον βαθμό που θα συμβεί το τελευταίο, αναμένεται να ενισχυθεί και η ανάκαμψη της οικονομίας που σημειώνεται μετά την άρση της καραντίνας τόσο στην Ελλάδα όσο και στην Ευρωζώνη.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι καταθέσεις των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων αυξήθηκαν στην Ελλάδα περίπου ομοιόμορφα σε απόλυτα ποσά σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν, αλλά ποσοστιαία η αύξηση ήταν μεγαλύτερη για τις επιχειρήσεις που έχουν σημαντικά μικρότερο μερίδιο στη συνολική πίτα των ιδιωτικών καταθέσεων. Oι καταθέσεις των νοικοκυριών αυξήθηκαν τον Ιούλιο με ετήσιο ρυθμό 6%, ενώ στην Ευρωζώνη το αντίστοιχο ποσοστό αύξησης ήταν ελαφρά υψηλότερο (7,4%). Τα μέτρα για τη στήριξη της απασχόλησης και των εισοδημάτων που έλαβε η κυβέρνηση συνέβαλαν στην εξέλιξη αυτή, όπως και τα μέτρα για την αναστολή υποχρεώσεων στην εφορία, τα ταμεία και τις τράπεζες. Τα νοικοκυριά αύξησαν τον Ιούλιο τις καταθέσεις όψεως και ταμιευτηρίου κατά 511 και 579 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα, ενώ μείωσαν τις καταθέσεις προθεσμίας τους, οι οποίες προσφέρουν, έστω και χαμηλό, επιτόκιο, κατά 421 εκατ. ευρώ. Αντίστοιχη ήταν η εξέλιξη και στην Ευρωζώνη, όπου τα νοικοκυριά αύξησαν τις καταθέσεις όψεως και ταμιευτηρίου κατά 50 και 9 δισ. ευρώ, αντίστοιχα, ενώ μείωσαν τις καταθέσεις προθεσμίας κατά 6 δισ. ευρώ.

Οι καταθέσεις των ελληνικών επιχειρήσεων αυξήθηκαν με ετήσιο ρυθμό 28,7% τον Ιούλιο. Η ενίσχυση αυτή αντανακλά, εκτός από τα μέτρα για την αναστολή υποχρεώσεων του έναντι του δημοσίου και των τραπεζών και τα μέτρα για την ενίσχυσή της ρευστότητάς τους, όπως είναι η επιστρεπτέα προκαταβολή και τα δάνεια με εγγύηση του δημοσίου. Τα δάνεια προς τις επιχειρήσεις αυξάνονται σταθερά τους τελευταίους μήνες, με τον ρυθμό να φθάνει το 6,5% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο, σύμφωνα με στοιχεία της ΤτΕ. Οι επιχειρήσεις αύξησαν τον Ιούλιο τόσο τις καταθέσεις όψεως (κατά περίπου 1,4 δισ. ευρώ) όσο και τις καταθέσεις προθεσμίας κατά 1,1 δισ. ευρώ. Αντίστοιχα, στην Ευρωζώνη οι επιχειρήσεις αύξησαν τις καταθέσεις όψεως και τις καταθέσεις προθεσμίας κατά 21,4% και 27,2%, αντίστοιχα.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ