Το σύνολο είναι ελαφρώς αυξημένο από τα 7,5 δισ. ευρώ που αντλήθηκαν από επενδυτές το 2025 και είναι σύμφωνο με τα προηγούμενα έτη. Είναι αρκετά χαμηλό για να τηρηθεί ο εθνικός στόχος μείωσης του δανεισμού σε απόλυτους αριθμούς. Η Ελλάδα κατάφερε να ανακάμψει τα δημόσια οικονομικά της από την κρίση χρέους που παραλίγο να την αναγκάσει να βγει από το ευρώ πριν από μια δεκαετία, σύμφωνα με το Bloomberg.

Ένας συνδυασμός δημοσιονομικής πειθαρχίας, υψηλότερης είσπραξης φόρων και μέτριας οικονομικής ανάπτυξης έχει μετατρέψει τη χώρα σε μία από τις λίγες στην Ευρώπη με θετικά δημοσιονομικά ισοζύγια.

Η κυβέρνηση επιτυγχάνει σταθερά επαρκή πρωτογενή πλεονάσματα – το μέτρο των εσόδων μείον τις δαπάνες, εξαιρουμένου του κόστους τόκων – για να καλύψει το κόστος εξυπηρέτησής της και να αποπληρώσει το χρέος, διατηρώντας παράλληλα υγιή ταμειακά αποθέματα.

Οι αξιωματούχοι εκτιμούν ότι ο όγκος δανεισμού της Ελλάδας θα επιστρέψει στα επίπεδα πριν από τη διάσωση το 2025 και θα συνεχίσει να μειώνεται. Η Scope Ratings προέβλεψε την περασμένη εβδομάδα ότι η χώρα θα καταφέρει να μειώσει το χρέος της κατά 23 ποσοστιαίες μονάδες ως ποσοστό του ΑΕΠ έως το τέλος της τρέχουσας δεκαετίας.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η Αθήνα θα αντλήσει κεφάλαια ύψους 4 δισ. ευρώ από την έκδοση.

Έτσι ο δείκτης κάλυψης άγγιξε σχεδόν το εντυπωσιακό 10x (8,75x), με το επιτόκιο να διαμορφώνεται κοντά στο 3,45% (80 μονάδες βάσης από το mid swap), δηλαδή σε χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με την αρχική εκτίμηση του 3,5% (85 μονάδες βάσης από το mid swap).

Οι Alpha Bank, Barclays, Citi, Commerzbank, Nomura και Société Générale είχαν αναλάβει να τρέξουν τη διαδικασία της έκδοσης, ενώ το νέο 10ετές λήγει στις 15 Ιουνίου του 2034.

Πρόκειται για την πρώτη έξοδο στις αγορές με την «σφραγίδα» της επενδυτικής βαθμίδας την οποία πλέον η Ελλάδα απολαμβάνει από τέσσερις διαφορετικούς οίκους αξιολόγησης.

Fitch, Standard & Poor’s, Scope και DBRS από το β’ εξάμηνο του 2023 έχουν επαναφέρει τη χώρα σε καθεστώς επενδυτικής βαθμίδας, ενώ ο Moody’s αναμένεται να πράξει το ίδιο στην επόμενη προγραμματισμένη αξιολόγηση στις 15 Μαρτίου.

Το φετινό πρόγραμμα του ΟΔΔΗΧ προβλέπει την άντληση συνολικά 10 δισ. ευρώ από τις αγορές ομολόγων. Επομένως, εφόσον σήμερα «σήκωσε» 4 δισ. ευρώ, τότε αυτομάτως κάλυψε το 40% του τελικού στόχου.

Παράγοντες της αγοράς επισημαίνουν ότι υπάρχει σαφής στροφή των επενδυτών προς τα ομόλογα του Νότου, με την Ελλάδα να είναι μεταξύ των κερδισμένων.

Η τάση αυτή αποτυπώνεται και στις αποδόσεις του ελληνικού τίτλου 10ετούς διάρκειας, οι οποίες διαμορφώνονται σήμερα στο 3,28% με το spread να κινείται και πάλι κάτω 100 μονάδων. Το αντίστοιχο ιταλικό spread ξεπερνά τις 150 μονάδες.

Η μείωση αυτών των περιθωρίων σηματοδοτεί μια σημαντική αλλαγή του κλίματος σε ολόκληρη τη ζώνη του ευρώ, αφότου η μακροχρόνια κρίση χρέους απείλησε το ενιαίο νόμισμα και οδήγησε χώρες όπως η Ελλάδα στην αγκαλιά των δανειστών.

Πηγή: ΟΤ