Το συνολικό καταβληθέν τίμημα για τη συναλλαγή ανέρχεται σε 0,6 δισ. ευρώ σε μετρητά. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Πειραιώς Financial Holdings αναμένεται να διαμορφωθεί σε επίπεδο 19% στο τέλος 2025, με απόθεμα 300 μονάδων βάσης έναντι της σύστασης Πυλώνα 2.

Διαβάστε επίσης:

Η ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής στον Όμιλο Πειραιώς, όπως τονίζεται, αναμένεται να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων του Ομίλου, ενώ θα συμπληρώσει το εύρος των προϊόντων του, καλύπτοντας όλο το φάσμα τραπεζικών, ασφαλιστικών και επενδυτικών πελατειακών λύσεων. Η Εθνική Ασφαλιστική, αναφέρεται στην ανακοίνωση, είναι κορυφαία εταιρεία στον ασφαλιστικό τομέα της χώρας μας, και η μακροβιότερη εταιρεία του κλάδου στην Ελλάδα. Παρέχει τις υπηρεσίες της σε 1,8 εκατ. ενεργούς πελάτες, προσφέροντας όλα τα ασφαλιστικά προϊόντα, με μερίδιο αγοράς 14,6% (18,3% στον κλάδο ασφαλειών ζωής και 11,3% στον κλάδο ασφαλειών ζημιών) και με 850 εκατ. ευρώ Μικτά Εγγεγραμμένα Ασφάλιστρα  το 2024. 

Η Εθνική Ασφαλιστική κατέχει σύνολο ενεργητικού 4,1 δισ. ευρώ και ίδια κεφάλαια 0,4 δισ. ευρώ. Το 2024, η Εθνική Ασφαλιστική κατέγραψε κέρδη προ φόρων ύψους 14,8 εκατ.ευρώ ενώ με βάση τα μη ελεγμένα οικονομικά στοιχεία της για την περίοδο δεκαμήνου 2025, τα κέρδη προ φόρων υπερβαίνουν τα 30 εκατ. ευρώ. Έχει ισχυρή κεφαλαιακή θέση, με δείκτη Φερεγγυότητας ΙΙ (SCR) 188% το 2024, υψηλότερο από τις ρυθμιστικές απαιτήσεις. 
Το πρώτο τρίμηνο 2026, η Πειραιώς θα παρουσιάσει στην επενδυτική κοινότητα τη μεσοπρόθεσμη στρατηγική του διευρυμένου Ομίλου Πειραιώς, με επίκεντρο την εστιασμένη ανάπτυξη και την ενίσχυση της δημιουργίας αξίας για τους μετόχους, τους πελάτες και το ανθρώπινο δυναμικό της.

Ο Χρήστος Μεγάλου, Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Πειραιώς, δήλωσε για τη συναλλαγή: «Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής σηματοδοτεί μια καθοριστική στιγμή για τον Όμιλο Πειραιώς και υπογραμμίζει τη δέσμευσή μας για διαφοροποίηση εσόδων και στρατηγική ανάπτυξη. Ενώνοντας τις δυνάμεις μας με την Εθνική Ασφαλιστική, όχι μόνο διευρύνουμε τις δυνατότητές μας σε λύσεις προστασίας και επενδύσεων, αλλά δημιουργούμε νέες ευκαιρίες για να προσφέρουμε αξία στους πελάτες και τους μετόχους μας. Μαζί, δημιουργούμε ένα νέο σημείο αναφοράς για την ελληνική οικονομία, τοποθετώντας τον Όμιλο Πειραιώς σε πρωταγωνιστική θέση στις ολοκληρωμένες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, και θέτοντας τα θεμέλια για βιώσιμες, μακροπρόθεσμες αποδόσεις.»

Ο Δημήτρης Μαζαράκης, Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Ασφαλιστικής, σχολίασε για τη συναλλαγή: «Η εξαγορά από την Τράπεζα Πειραιώς σηματοδοτεί την έναρξη μιας νέας, συναρπαστικής εποχής για την Εθνική Ασφαλιστική. Ενώνοντας τις δυνάμεις μας με έναν κορυφαίο χρηματοοικονομικό όμιλο, ανοίγονται νέες ευκαιρίες ανάπτυξης που θα μας επιτρέψουν να δημιουργήσουμε ακόμα μεγαλύτερη αξία για όλους. Μαζί, οικοδομούμε ένα ισχυρό, αξιόπιστο και καινοτόμο οικοσύστημα που θα ενισχύσει περαιτέρω τον ρόλο της Εθνικής Ασφαλιστικής ως σημαντικού και αξιόπιστου συνεργάτη για τους πελάτες μας και θα παράγει μακροπρόθεσμη αξία για τον μέτοχό μας.»

Η Συναλλαγή αναμένεται να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων της Πειραιώς, ενισχύοντας τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους, ενώ θα συμπληρώσει το εύρος των προϊόντων μας, καλύπτοντας όλο το φάσμα τραπεζικών, ασφαλιστικών και επενδυτικών πελατειακών λύσεων.

Η Συναλλαγή αυξάνει τα Κέρδη ανά Μετοχή κατά περίπου 5% και την Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα, αυξάνει την παραγωγή προμηθειών σε επίπεδο εφάμιλλο της διεθνούς αγοράς, διατηρώντας παράλληλα την ανταγωνιστικότητα της αποτελεσματικότητας του λειτουργικού κόστους.

Με βάση τα παραπάνω, και συμπεριλαμβανομένης της υπόθεσης για ετήσια διανομή 50% από τα κέρδη του 2025 και εφεξής, η proforma συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται σε περίπου 18,5% για το 2025, ενώ αναμένεται να φθάσει περίπου σε επίπεδο 19,5% έως το 2027 και περίπου 20% έως το 2028. Η επίπτωση αυτή μεταφράζεται σε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας με ασφαλές απόθεμα έναντι της σύστασης Πυλώνα 2 περίπου 250 μονάδων βάσης το 2025, το οποίο αναμένεται να ξεπεράσει τις 300 μονάδες βάσης ως το 2027 και να προσεγγίσει τις 400 μονάδες βάσης ως το 2028. Καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου, ο δείκτης CET1 της Πειραιώς αναμένεται να διατηρηθεί σε επίπεδο 13% και πάνω.

Η Πειραιώς προτίθεται να επιτύχει την ταξινόμησή της ως Xρηματοοικονομικού Oμίλου (Financial Conglomerate, FICO) και να επιδιώξει την εφαρμογή του εποπτικού μηχανισμού του άρθρου 49 του κανονισμού CRR, σε σχέση με την εποπτική μεταχείριση της σκοπούμενης συμμετοχής της στο μετοχικό κεφάλαιο της Εθνικής Ασφαλιστικής (κοινώς αναφερόμενου ως Danish Compromise), η οποία, εάν επιτευχθεί, θα ενισχύσει περαιτέρω το CET1 κεφαλαιακό δείκτη κατά περίπου 50 μονάδες βάσης.

Η Εθνική Ασφαλιστική είναι κορυφαία ασφαλιστική εταιρεία στην Ελλάδα, η οποία καλύπτει όλο το φάσμα των ασφαλιστικών προϊόντων, με μερίδιο αγοράς περίπου 14,5% (περίπου 17% στον κλάδο ασφαλειών ζωής και περίπου 11% στον κλάδο ασφαλειών ζημιών) και με άνω των 0,8 δισ. ευρώ Μικτά Εγγεγραμμένα Ασφάλιστρα (“GWP”), το 2024.

Η Εθνική Ασφαλιστική κατέχει σύνολο ενεργητικού 4 δισ. ευρώ και ίδια κεφάλαια 0,4 δισ. ευρώ το 2023. Η Εθνική Ασφαλιστική κατέγραψε κέρδη προ φόρων προσαρμοσμένα για μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία ύψους περίπου 100 εκατ. ευρώ το 2023 (τελευταία διαθέσιμα στοιχεία).

Το δίκτυο της Εθνικής Ασφαλιστικής εκτείνεται σε όλη την Ελλάδα και αποτελείται από ιδιόκτητα γραφεία του δικτύου πωλήσεων και ασφαλιστικούς πράκτορες εταιρικού δικτύου, καθώς και συνεργαζόμενα ασφαλιστικά πρακτορεία και μεσίτες ασφαλίσεων. Τα Μικτά Εγγεγραμμένα Ασφάλιστρα που παράγονται από τα προαναφερθέντα κανάλια παραγωγής αποτελούν τη μεγάλη πλειοψηφία της συνολικής παραγωγής της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενώ το υπόλοιπο προέρχεται από τραπεζοασφαλιστικές δραστηριότητες.

Η Συναλλαγή υπόκειται στις εγκρίσεις των αρμόδιων εποπτικών αρχών. Σύμβουλοι της Πειραιώς για τη Συναλλαγή είναι η UBS Europe SE ως αποκλειστικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος, η Milliman ως αναλογιστικός σύμβουλος και τα νομικά γραφεία Milbank LLP, Μωράτη Πασσά και Ποταμίτη Βεκρή, ως διεθνείς, τοπικοί νομικοί σύμβουλοι και νομικοί σύμβουλοι σε θέματα ανταγωνισμού, αντίστοιχα.

«Άλμα» άνω του +2% για τις τράπεζες, οι οποίες «χτίζουν» απόσταση από τα χαμηλά 9μήνου που σημείωσε χθες. Η Πειραιώς βρέθηκε στο «τιμόνι» της σημερινής ανόδου, έχοντας την τιμητική της λόγω των αποτελεσμάτων που ανακοίνωσε σήμερα.

Πιο συγκεκριμένα, στη συνεδρίαση της Παρασκευής (1/11) ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 7,81 μονάδες ή +0,56% και έκλεισε στις 1.390,49 μονάδες, με υψηλό ημέρας τις 1.396 μονάδες και χαμηλό ημέρας τις 1.383,89 μονάδες. Σε εβδομαδιαία βάση ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε ανεπαίσθητη άνοδο +0,02% και από την έναρξη της φετινής χρονιάς σημειώνει κέρδη της τάξης του +7,53%. Σημειώνεται πως η εγχώρια αγορά συντονίστηκε μόνο εν μέρει με τις πιο έντονα ανοδικές τάσεις των διεθνών αγορών.

Σύμφωνα με πληροφορίες του iEidiseis, το ύποπτο σακίδιο βρέθηκε πίσω από ένα κλιματιστικό, σε υποκατάστημα της Τράπεζας Πειραιώς, στη συμβολή της Πειραιώς με τη Χαμοστέρνας.

Στο σημείο έσπευσε κλιμάκιο του Τμήματος Εξουδετέρωσης Εκρηκτικών Μηχανισμών (ΤΕΕΜ), προκειμένου να εξετάσει το ύποπτο σακίδιο.

Λόγω των ελέγχων, οι Αρχές προχώρησαν σε κυκλοφοριακές ρυθμίσεις στην περιοχή του Ταύρου:

• Πέτρου Ράλλη και Πειραιώς τα οχήματα διοχευτεύονται στην Πέτρου Ράλλη
• Πειραιώς και Λαμίας τα οχήματα διοχευτεύονται στην οδό Λαμίας
• Κωνσταντινουπόλεως στο ύψος του γηπέδου «Χάρης Παυλίδης» δεν κινούνται οχήματα προς την Πειραιώς
• Πειραιώς και Μακεδονίας προς Αθήνα
• Χαμοστέρνας προς Πειραιώς στο ύψος της οδού Ορέστου τα οχήματα διοχευτεύονται προς την υπόγεια της Χαμοστέρνας.

Αν δηλαδή θα διατεθεί και το 27% των μετοχών που κατέχει στην τράπεζα Πειραιώς ή μέρος αυτού διατηρώντας ένα ποσοστό, πιθανότητα μονοψήφιο, το οποίο θα διαθέσει το 2025, ίσως σε στρατηγικό επενδυτή, όπως συνέβη στην περίπτωση της Unicredit για το 9% της Alpha Bank.

Σύμφωνα με πληροφορίες το ΤΧΣ που αναμένει την εισήγηση της ΒοfA, μέχρι την Παρασκευή εκτός απροόπτου, προετοιμάζεται έχοντας καταρτίσει σειρά σεναρίων σε ότι αφορά το ποσοστό διάθεσης ώστε να ζυγίζει τα υπέρ και τα κατά καθώς όπως αναφέρουν πηγές της αγοράς «τέλειο σενάριο δεν υπάρχει».

• Κι αυτός είναι ο λόγος που η «άσκηση» σχετικά με το ποσοστό διάθεσης είναι δύσκολη και η λύση της θα έρθει, τελικά από το Μέγαρο Μαξίμου που θα πρέπει να σταθμίσει όλα τα δεδομένα στη βάση του δημοσίου συμφέροντος.

Το momentum είναι θετικό όχι μόνο για την τράπεζα Πειραιώς και για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα γενικότερα, αλλά συνολικά για την ελληνική οικονομία -παρά τις αβεβαιότητες κυρίως γεωπολιτικού χαρακτήρα- και γι’ αυτό πολλοί τάσσονται υπέρ της διάθεση και του 27% της Πειραιώς τώρα.

• Από την άλλη πλευρά υπερ του σεναρίου διάθεσης ενός ποσοστού της τάξης του 20% τάσσονται εκείνοι που εκτιμούν τους επόμενους μήνες το ενδιαφέρον των επενδυτών θα είναι ακόμα μεγαλύτερο ειδικά αν δώσει την επενδυτική βαθμίδα και η Μoodys το 2025 και αναβαθμιστεί το Ελληνικό Χρηματιστήριο.

Η διοίκηση της τράπεζα Πειραιώς πάντως είναι καθ’ όλα έτοιμη και βρίσκεται αν αναμονή των αποφάσεων την επόμενη εβδομάδα. Η διαδικασία διάθεσης των μετοχών του ΤΧΣ αναμένεται το πρώτο δεκαήμερο του Μαρτίου .

• Σε ότι αφορά τα αποτελέσματα του 2023 που ανακοινώνονται σήμερα αναμένεται να καταγραφεί υπέρβαση των στόχων που είχε θέσει η διοίκηση της Πειραιώς – τα NPEs για παράδειγμα υποχώρησαν κάτω από 4% με δείκτη κάλυψης ΝPL πέριξ του 60%.

Το ενδιαφέρον των αναλυτών στο απογευματινό conference call αναμένεται να επικεντρωθεί στο placement – αν και η διοίκηση της Πειραιώς εκ της θέσεως της δεν μπορεί πει πολλά – στη διανομή του μερίσματος και στο business plan της περιόδου 2024-2026, το οποίο προβλέπει, μεταξύ άλλων, αύξηση της πιστωτικής επέκτασης περίπου 5% σε ετήσια βάση.

Παράλληλα, τονίζεται πως λόγω των επικρατουσών συνθηκών, ορισμένα καταστήματα ενδέχεται να μην λειτουργήσουν καθόλου.

Ως εκ τούτου συνιστάται πριν τη μετάβαση των συναλλασσομένων σε αυτά να υπάρχει προηγούμενη τηλεφωνική επικοινωνία με το συγκεκριμένο κατάστημα.