Τι οδηγεί όμως τις αγορές τόσο των ΗΠΑ όσο και της Ασίας σε τέτοια χρηματιστηριακή αύξηση μεγεθών;

Η απάντηση έχει να κάνει με μία σειρά παραγόντων μεταξύ των οποίων είναι η επέλαση της Τεχνητής Νοημοσύνης, η προεξόφληση της μείωσης των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες και η υιοθέτηση των κρυπτονομισμάτων από τους διαχειριστές επενδυτικών κεφαλαίων.

Οι αστρονομικές τιμές του χρυσού έχουν επίσης κλέψει την προσοχή των επενδυτών, με το πολύτιμο μέταλλο να κάνει και νέο ρεκόρ άνω των 2.100 δολαρίων. Τα κέρδη τροφοδοτήθηκαν από τις προσδοκίες για τη μείωση των επιτοκίων των ΗΠΑ και τα οικονομικά δεινά της Κίνας, με τον χρυσό παραδοσιακά να αυξάνεται σε περιόδους οικονομικής πίεσης.

Τα νούμερα ρεκόρ για τις αγορές, ωστόσο, δεν εμπόδισαν ορισμένους επενδυτές να ανησυχούν για τρία βασικά ζητήματα.

Το πρώτο: ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αποδεικνύεται πιο πεισματάρης από ό,τι είχαν προβλέψει οι ειδικοί.

Αν και ο δείκτης CPI (δείκτης τιμής καταναλωτή) τον Ιανουάριο μειώθηκε στο 3,1% , ωστόσο ήταν υψηλότερος από το αναμενόμενο. Αυτό συμβαίνει παρά το γεγονός ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ξεκίνησε μια επιθετική εκστρατεία νομισματικής πολιτικής τον περασμένο χρόνο, σε μια προσπάθεια να μειώσει τις πιέσεις στις τιμές καταναλωτή από τα υψηλά 40 ετών.

Ο νομπελίστας Paul Krugman επισήμανε τις πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ σε μια πρόσφατη ανάρτησή του στο X , βασιζόμενος στις σκέψεις του οικονομολόγου της Moody’s Mark Zandi σχετικά με την αύξηση των αριθμών του αποπληθωριστή του πυρήνα PCE (προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες).

″Οι έρευνες για τις επιχειρήσεις εξακολουθούν να αποτυγχάνουν να δείξουν άνοδο του πληθωρισμού. Αυτοί οι αριθμοί του Ιανουαρίου μοιάζουν με ένα αδιέξοδο ”αποτραγμένο από προβληματικούς εποχικούς”, όπως το θέτει ο Mark Zandi”, δήλωσε ο Krugman.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΟΛΟΚΛΗΡΟ ΤΟ ΑΡΘΡΟ ΣΤΟ ANATROPINEWS

Έτσι προκρίνεται ένα σενάριο στο οποίο «το Ισραήλ καταλαμβάνει τη Γάζα, μια άσχημη εξέλιξη, με τη σύγκρουση πάντως να παραμένει περιορισμένη» στην περιοχή.

Υπάρχει όμως ένα ακόμα πιο χειρότερο σενάριο: Το Ισραήλ προσπαθεί να καταστρέψει τη Χαμάς, το Ιράν στηρίζει την ισλαμιστική οργάνωση, στη σύγκρουση εμπλέκεται η Χεσμπολάχ του Λιβάνου και έτσι ανοίγει ένα δεύτερο μέτωπο, ίσως και ένα τρίτο στη Δυτική Όχθη.

Τότε, εκτιμά ο Ρουμπινί, το Ισραήλ θα πρέπει να επιτεθεί στο Ιράν.

«Αν συμβεί αυτό, θα διαταραχθεί η παροχή πετρελαίου από τον Κόλπο και θα έχουμε εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου. Οι οικονομικές επιπτώσεις θα είναι τεράστιες», είπε. «Δεν είναι το βασικό σενάριο, αλλά είναι ένας κίνδυνος».

Ειδικότερα, όπως είπε ο κ. Ρουμπινί από το βήμα του οικονομικού φόρουμ των Δελφών, η Ελλάδα εμφανίζει μία σημαντική μεταστροφή στην οικονομική της κατάσταση τα τελευταία τρία χρόνια, καθώς αργά αλλά σταθερά βγήκε από τη σοβαρή κρίση χρέους και ανεργίας, χάρη στα διεθνή προγράμματα και τις μεταρρυθμίσεις, και πλέον εμφανίζει υψηλότερα επίπεδα ανάπτυξης από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.

Ωστόσο, αν και η ελληνική οικονομία έγινε πολύ πιο ανταγωνιστική, “η δουλειά δεν έχει ολοκληρωθεί ακόμα” πρόσθεσε και τόνισε την ανάγκη να προχωρήσει η δικαστική μεταρρύθμιση αλλά και της δημόσιας διοίκησης.

Ως εξίσου σημαντικό κίνδυνο υπογράμμισε τα χαμηλά επίπεδα καινοτομίας στις ελληνικές επιχειρήσεις, την ώρα που ο πλανήτης εξελίσσεται σε έναν “κόσμο γνώσης”, όπως ανέφερε χαρακτηριστικά.

Αναφέρθηκε ακόμα στην αβεβαιότητα που φέρνουν οι επερχόμενες εκλογές, αλλά επισήμανε ότι αυτό θα ξεπεραστεί, ενώ υπογράμμισε τους σημαντικούς κινδύνους της “δύσκολης γειτονίας” με την Τουρκία. Η οποία, όπως είπε, βρίσκεται σε οικονομική δυσκολία και ελλοχεύει κίνδυνος κρίσης στο Αιγαίο, χωρίς να αποκλείεται ακόμα και μία στρατιωτική σύρραξη.

Κατά τα άλλα, μιλώντας για τα τρέχοντα ζητήματα του πλανήτη, ο διάσημος οικονομολόγος επισήμανε τις μεγάλες δυσκολίες που αντιμετωπίζουν οι ΗΠΑ, κάνοντας λόγο ακόμα και για κίνδυνο εμφυλίου υπό την ακραία πολιτική πόλωση που επικρατεί. Όπως είπε, οι ανισότητες όλο και διευρύνονται στις ΗΠΑ, ενώ οι ψηφοφόροι στρέφονται σε πρόσωπα όπως ο Τράμπ ή της ριζοσπαστικής αριστεράς.

Ακόμα και έτσι όμως, οι ΗΠΑ έχουν δυνατά σημεία όπως ο ισχυρός κατασκευαστικός τομέας και η τεχνολογική καινοτομία, τομείς στους οποίους υπερτερούν της Ευρώπης και της Κίνας.

Από την πλευρά της, η Ευρώπη αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα, καθώς συνεχίζουν να υπάρχουν χώρες με υψηλά αποθέματα δημοσίου χρέους, τα οποία μακροπρόθεσμα μπορεί να γίνουν μη βιώσιμα και σε συνδυασμό με τον γηράσκοντα πληθυσμό συνιστούν παράγοντες θα εμποδίσουν την ανάπτυξη.

Το μέλλον θα στηριχθεί στη γνώση και την καινοτομία και η Ευρώπη είναι πίσω από τις ΗΠΑ, ενώ δεν έχει επιτύχει ακόμα τραπεζική και οικονομική ενοποίηση, ανέφερε ο Ν. Ρουμπινί, ενώ επισήμανε ως πρόβλημα την ομοφωνία που απαιτείται για τη λήψη αποφάσεων.

Λόγω γεωγραφικής θέσης επίσης, η κλιματική αλλαγή θα οδηγήσει μεγάλους αριθμούς ανθρώπων στην Ευρώπη καθιστώντας ακόμα πιο δύσκολο το τοπίο, πρόσθεσε.

Ερωτηθείς για την άνοδο του λαϊκισμού, ο Νουριέλ Ρουμπινί είπε ότι είτε προέρχεται από την άκρα δεξιά είτε από την άκρα αριστερά, το φαινόμενο καταλήγει σε υψηλά χρέη και υψηλό πληθωρισμό.

Όπως τόνισε όμως, αυτό που απαιτείται για να μην οι πολίτες στρέφονται προς τον λαϊκισμό είναι μία μεταρρύθμιση του δημοκρατικού καπιταλισμού, με έναν τρόπο που “δεν θα αφήνει ανθρώπους πίσω”.

Υποστήριξε ότι οι οικονομικές ελίτ δείχνουν να μην ενδιαφέρονται, αλλά είναι άμεση ανάγκη μία στροφή σε ένα δρόμο που θα δίνει ευκαιρίες σε ανθρώπους να συμμετέχουν και να μην μένουν πίσω, ειδικά ενόψει των μεγάλων κινδύνων που αναδύονται όπως η οικολογική καταστροφή.

Με τις ισχυρές χώρες του ΝΑΤΟ_ Έλληνες βατραχάνθρωποι και στρατιωτικοί στο μακρινό Τζιμπουτί

«Υπάρχει τουλάχιστον ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στην Ευρώπη που ήταν ιστορικά υποκεφαλαιοποιημένο, είχε προβλήματα ανακεφαλαιοποίησης, μπορεί να έχει κάποια κακά περιουσιακά στοιχεία, κάποια έκθεση σε μακροπρόθεσμους τίτλους και απραγματοποίητες ζημίες», είπε ο Ρουμπίνι της Δευτέρα μιλώντας στο Newsweek, ο οποίος κέρδισε το παρατσούκλι του για την πρόβλεψη της οικονομικής κρίσης του 2008. «Εάν κάτι συνέβαινε με αυτό το ίδρυμα…αυτό θα είναι πολύ πιο σημαντικό συστημικά – μιλάμε για ιδρύματα με περιουσιακά στοιχεία τρισεκατομμυρίων δολαρίων, όχι 400 δισεκατομμύρια δολάρια όπως η SVB», είπε.

Το πρόσφατο χάος γύρω από το κλείσιμο της SVB δεν περιορίστηκε στις ΗΠΑ, όπως σημείωσε ο Ρουμπίνι. Τη Δευτέρα, οι ευρωπαϊκές αγορές έκλεισαν πολύ χαμηλότερα με τις μετοχές των τραπεζών να υποχωρούν κατά 5,65%, τη μεγαλύτερη διολίσθηση σε περισσότερο από ένα χρόνο. Η πιο πρόσφατη χειρότερη μέρα ήταν στις 4 Μαρτίου 2022, λίγο μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, όταν οι τραπεζικές μετοχές υποχώρησαν 6,66%.

Τα ανησυχητικά νούμερα της Δευτέρας έρχονται αφότου η SVB υπέστη τη δεύτερη μεγαλύτερη τραπεζική χρεοκοπία στην αμερικανική ιστορία την περασμένη εβδομάδα. Την Παρασκευή, οι ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές ανέλαβαν το ίδρυμα με έδρα τη Σάντα Κλάρα της Καλιφόρνια μετά από μια σειρά τεράστιων αναλήψεων κατά τη διάρκεια 48 ωρών. Ως μέρος των επιπτώσεων, ένα άλλο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στη Νέα Υόρκη, η Signature Bank, έκλεισε δύο ημέρες αργότερα από τις αρχές που φοβήθηκαν ότι η διατήρηση της τράπεζας θα μπορούσε να απειλήσει τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Τη Δευτέρα, ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έκλεισε με πτώση 2,34%, ο γερμανικός DAX σημείωσε πτώση 3%, ο γαλλικός CAC 40 υποχώρησε 2,9% και ο βρετανικός FTSE 100 υποχώρησε 2,6%. Οι μετοχές της ελβετικής Credit Suisse σημείωσαν χαμηλό ρεκόρ, υποχωρώντας περισσότερο από 12%.

«Αυτή είναι η φυσική υστέρηση της παγκόσμιας μετάδοσης», είπε ο Ρουμπίνι, πρώην ανώτερος σύμβουλος του υφυπουργού Διεθνών Υποθέσεων του Υπουργείου Οικονομικών Τίμοθι Γκάιτνερ κατά τη διάρκεια της κυβέρνησης Ομπάμα. «Γι’ αυτό, ακόμη και στην Ευρώπη, οι μετοχές πέφτουν πολύ, παρόλο που δεν είχαν καμία σχέση με τη συγκεκριμένη [κατάρρευση]».

Ο Ρουμπινί ότι οι τράπεζες που αντιμετωπίζουν μια πιθανή κατάρρευση είναι περιφερειακές τράπεζες που δεν διαθέτουν μεγάλη βάση καταθετών, έχουν πολλούς τίτλους που έχουν χάσει την αξία τους και των οποίων το κεφάλαιο θα εξαλειφθεί εάν αυτοί οι τίτλοι πωληθούν σε τιμή αγοράς. «Η κρίση δεν έχει τελειώσει», προειδοποίησε.

«Πρέπει να ανησυχείτε για τον ηθικό κίνδυνο. Εάν συνεχίσετε να διασώζετε τους πάντες, οι άνθρωποι θα αναλάβουν το ρίσκο γιατί, όπως στο παρελθόν, ιδιωτικοποιείτε τα κέρδη και κοινωνικοποιείτε τις ζημίες».

Μια «τέλεια καταιγίδα»

Μια «τέλεια καταιγίδα» ετοιμάζεται και οι αγορές φέτος θα πληγούν από ύφεση, κρίση χρέους και πληθωρισμό εκτός ελέγχου, δήλωνε ο ίδιος οικονομολόγος στις αρχές του μήνα, σύμφωνα με το Markets Insider.

Ο Ρουμπινί, ένας από τους πρώτους οικονομολόγους που είδαν την ύφεση του 2008, προειδοποιεί εδώ και μήνες για μια στασιμοπληθωριστική κρίση χρέους, η οποία θα συνδύαζε τις χειρότερες πτυχές του στασιμοπληθωρισμού τύπου ’70 και της κρίσης χρέους του ’08. «Πιστεύω ότι μια στασιμοπληθωριστική κρίση θα εμφανιστεί φέτος», είπε ο Ρουμπινί την Πέμπτη σε συνέντευξή του στο ABC της Αυστραλίας.

Με τον πληθωρισμό των καταναλωτών να παραμένει σταθερός στο 6,4%, ο Ρουμπινί εκτίμησε ότι η Federal Reserve θα χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια αναφοράς «πολύ πάνω» από το 6% για να υποχωρήσει ο πληθωρισμός στο στόχο του 2%.

Αυτό θα μπορούσε να πυροδοτήσει μια σοβαρή ύφεση, ένα κραχ του χρηματιστηρίου και μια έκρηξη στις χρεοκοπίες, αφήνοντας στη Fed άλλη επιλογή από το να υποχωρήσει από τη μάχη για τον πληθωρισμό και να αφήσει τις τιμές να ξεφύγουν από τον έλεγχο, πρόσθεσε. Το αποτέλεσμα θα ήταν, ούτως ή άλλως, μια απότομη ύφεση, ακολουθούμενη από περισσότερα προβλήματα χρέους και πληθωρισμού.

«Τώρα αντιμετωπίζουμε την τέλεια καταιγίδα: πληθωρισμό, στασιμοπληθωρισμό, ύφεση και μια πιθανή κρίση χρέους», είπε ο Ρουμπινί.

Παρέμεινε υπερβολικά πτωτική η οικονομία, παρά την αυξανόμενη ελπίδα της αγοράς ότι οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να παρακάμψουν την ύφεση φέτος.

Αν και περισσότεροι σχολιαστές υποστηρίζουν την υγιή ανάκαμψη του S&P 500, ο οποίος υποχώρησε 20% πέρυσι, ο Ρουμπινί είχε δηλώσει προηγουμένως ότι ο χρηματιστηριακός δείκτης αναφοράς θα μπορούσε να υποχωρήσει ακόμα 30% καθώς οι επενδυτές αντιμετώπιζαν ακραίες μακροοικονομικές συνθήκες.

«Θα συνεχίσουν να πέφτουν», είπε για τις μετοχές, επισημαίνοντας το πρόσφατο sell-off καθώς οι επενδυτές τιμολόγησαν υψηλότερα επιτόκια από τη Fed. «Η αγορά ήδη διορθώνεται».

Προέτρεψε τους επενδυτές να προστατευτούν επιλέγοντας αντιστάθμιση πληθωρισμού, όπως ο χρυσός, τα ομόλογα με δείκτη πληθωρισμού και τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Αυτές οι επιλογές είναι πιθανό να ξεπεράσουν τις μετοχές και τα ομόλογα, είπε, τα οποία θα μπορούσαν να υποφέρουν.